NWG // FINANSIELL INFORMATION
och lagerautomation. Koncernen har även investerat i två nya produktionsanläggningar samt påbörjat uppförandet av ett nytt fulfillment center i Dallas.
Vid årets slut hade 11 av koncernens lager automatiserats med Autostore eller HiRobotics i kombination med WMS-lösningar. Efter färdigställandet av det nya lagret i Dallas under tredje kvartalet 2026 kommer samtliga planerade lagerautomationer inom New Wave-koncernen att vara genomförda innebärande att tolv av koncernens lager då kommer vara automatiserade med Autostore eller HiRobotics. Samtliga dessa lager liksom ett antal ytterligare lager i koncernen har även WMS implementerat.
Under sommaren 2026 kommer också vår nya produktionsanläggning för hårda profilprodukter i Polen att färdigställas, vilken förväntas öka vår kapacitet och stärka vårt erbjudande.
Sedan 2024 pågår en omfattande investering i ett nytt affärssystem, som successivt implementeras under en period om cirka fyra år. Vid årsskiftet 2025 / 2026 hade två implementeringar genomförts, båda i kombination med nya lagerautomationer. Under 2026 kommer bland annat koncernens amerikanska dotterbolag Cutter & Buck – inklusive den nya anläggningen i Dallas – att övergå till det nya affärssystemet, liksom tre större europeiska verksamheter. Även om investeringen i ett nytt affärssystem är strategiskt viktig och kommer att användas i koncernen under många år, innebär nuvarande redovisningsregler att stora delar av investeringen i affärssystemet kostnadsförs direkt istället för att aktiveras och fördelas i resultatet över flera år. Detta medför en resultatmässigt framtung påverkan. För 2025 beräknas cirka 70 MSEK ha direktkostnadsförts enbart avseende framtida affärssystem.
Finansiering och likviditet
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 653 MSEK, vilket var 625 MSEK lägre än föregående år( 1 278) MSEK. Det lägre kassaflödet jämfört med samma period föregående år var framför allt hänförligt till högre varuinköp och investeringar under året. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till-938 MSEK(-297), vilket främst är hänförligt till förvärv, investeringar i anläggningar samt automatisering och utveckling av lager.
Nettoskulden ökade med 1 278 MSEK och uppgick till 3 082( 1 804) MSEK varav 2 118 MSEK( 1 090) avser skuld till kreditinstitut och 964 MSEK( 714) leasingskuld. Av ökningen var 1 029 MSEK relaterat till kreditinstitut och 250 MSEK till skuld kopplad till leasing. Nettoskuldsättningsgraden samt nettoskuld genom rörelsekapitalet ökade och uppgick till 45 %( 25) respektive 53 %( 33).
Soliditeten uppgick till 53,0 %( 63,7) och påverkades av valutaomräkning med motsvarande-2,5 procentenheter.
Total kreditram uppgick per 31 december till 3 802 MSEK( 2 670) varav 77 MSEK till och med augusti 2027, 2 700 MSEK till och med december 2028, 125 MSEK till och med december 2030 samt 600 MSEK som sträcker sig till och med december 2032. Övriga 300 MSEK har en löptid på mellan tre månader och fyra år. Kreditramen är beloppsmässigt begränsad och beroende av värdet på vissa underliggande tillgångar. Finansieringsavtalet innebär att koncernen ska uppfylla fastställda nyckeltal( covenants) för att kreditramen ska kvarstå. Samtliga nyckeltal var uppfyllda per 31 december 2025.
Immateriella anläggningstillgångar
Koncernens immateriella anläggningstillgångar utgörs i huvudsak av goodwill och varumärken. De varumärken med större bokförda värden är välkända varumärken såsom Orrefors och Kosta Boda inom Gåvor & Heminredning samt främst Cutter & Buck inom Sport & Fritid. Koncernens bokförda värden på goodwill och varumärken testas årligen, eller oftare om så erfordras, för att fastställa om det föreligger ett nedskrivningsbehov. Årets förändring avser framför allt goodwill som uppkommit i samband med förvärvet av Cotton Classics.
Tillgångarnas nyttjandevärde fastställs genom att prognostiserade kassaflöden för de kommande fem åren, inklusive terminalperiod, diskonteras med hjälp av en genomsnittligt vägd kapitalkostnad( WACC). De mest väsentliga antagandena vid fastställandet av nyttjandevärdet omfattar tillväxttakt, rörelsemarginal samt WACC.
ÅRSREDOVISNING // 095