FINANSIELL INFORMATION
INVESTERINGAR , FINANSIERING OCH LIKVIDITET
Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 207,8 ( 448,9 ) mkr . Det lägre kassaflödet är relaterat till att vi haft högre varuinköp än fjolåret samt ökat kundfordringarna ( omsättningsrelaterat ). Varuinköpen är relaterade till nya baskollektioner samt nytt lager i Kanada . De kassapåverkande nettoinvesteringar uppgick till -110,6 ( -89,6 ) mkr . Under året gjordes ett antal investeringar i materiella anläggningstillgångar , bland annat i nya lagerlokaler samt nya anläggningar i Kosta . Vi har även gjort mer investeringar i immateriella anläggningstillgångar , vilket är hänförligt till IT .
Nettoskulden minskade under året med 111,6 mkr till 1 637,3 ( 1 748,9 ) mkr . Minskningen är främst relaterad till förändringar i valutakurserna , vilket har minskat skulden med 88,9 mkr . Vår nettoskuld i förhållande till eget kapital och rörelsekapital har minskat och uppgick till 54,1 ( 62,1 ) % respektive 57,4 ( 64,7 ) %.
Soliditeten har förbättrats med 2,5 procentenheter och uppgick till 50,9 ( 48,4 ) % per 31 december .
Koncernens totala kreditram per 31 december uppgick till 2 539 mkr varav 2 000 mkr löper till 10 februari 2019 , 35 musd har en löptid som sträcker sig till 10 februari 2024 och 250 mkr har en löptid på mellan ett och sex år . Kreditramen är beloppsmässigt begränsad till och beroende av värdet på vissa underliggande tillgångar . Finansieringsavtalet innebär att nyckeltal ( covenants ) skall uppfyllas för vidmakthållande av kreditramen .
Baserat på föreliggande prognos gör ledningen bedömningen att koncernen kommer att kunna uppfylla dessa nyckeltal med tillfredställande marginal .
Arbetet med ett nytt finansieringsavtal håller på att slutföras och förväntas vara klart i början av andra kvartalet 2018 .
IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH IMPAIRMENTTEST
Koncernens immateriella anläggningstillgångar utgörs i huvudsak av goodwill och varumärken . De varumärken med större värde som är upptagna till sina anskaffningsvärden är välkända varumärken såsom Orrefors Kosta Boda inom Gåvor & Heminredning samt främst Cutter & Buck inom Sport & Fritid . Koncernens värden testas årligen för att fastställa om det föreligger ett nedskrivningsbehov . Tillgångarnas värde fastställs genom att kassaflödesprognoser för de kommande fem åren , inkl terminalperiod , diskonteras med hjälp av en genomsnittligt vägd kapitalkostnad ( WACC ). De mest väsentliga antagandena vid fastställandet av nyttjandevärdet omfattar tillväxttakt , rörelsemarginal samt WACC .
PERSONAL , ORGANISATION OCH KOMPENSATIONER
Antalet årsanställda uppgick per 31 december 2017 till 2 495 ( 2 396 ) personer varav 52 % var kvinnor och 48 % var män . Av antalet anställda arbetar 631 ( 631 ) personer inom produktion . Den produktion som finns inom New Wave koncernen är hänförlig till Ahead ( brodyr ), Cutter & Buck ( brodyr ), Paris Glove , Orrefors Kosta Boda , Seger , Termo , Dahetra och Toppoint .
Det finns ingen särskilt utsedd ersättningskommitté för hantering av löneläge , pensionsförmåner , incitamentsfrågor och andra anställningsvillkor för verkställande direktören utan dessa frågor behandlas av styrelsen i helhet . Anställningsvillkor för övrig koncernledning beslutas av vd och styrelseordförande .
Nedan framgår New Wave Groups riktlinjer för kompensation till ledande befattningshavare . Riktlinjerna har tillämpats under 2017 och fram till årsstämma 2018 samt föreslås även på årstämma 16 maj 2018 :
Ersättningen till koncernchef och övriga ledande befattningshavare ska bestå av en marknadsmässig fast lön .
Särskilt arvode för styrelsearbete i koncernbolag ska inte utgå för ledande befattningshavare .
Rörliga ersättningar såsom bonus får förekomma när så är motiverat för att kunna rekrytera och behålla nyckelpersoner samt för att stimulera försäljnings- och resultatförbättringar och arbetet att uppnå särskilda av styrelsen fastställda nyckeltal . Rörliga ersättningar ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier såsom resultatutvecklingen för New Wavekoncernen eller avkastningen på eget kapital jämfört med fastställda mål . Den rörliga ersättningen får uppgå till högst 50 % av den fasta ersättningen . Maximal total årlig kostnad för den resultatbaserade ersättningen uppgår till 10 mkr .
Styrelsen ska med avseende på varje räkenskapsår överväga om ett aktie- eller aktiekursanknutet incitamentsprogram , som omfattar året ifråga ska föreslås årsstämman eller inte . Det är årsstämman som beslutar om sådana incitamentsprogram .
Pensionsförmån ska motsvara ITP-plan eller , när det gäller ledande befattningshavare utanför Sverige , pensionsförmåner som är sedvanliga i det aktuella landet .
För samtliga ledande befattningshavare ska gälla en ömsesidig uppsägningstid om högst sex månader och inga avgångsvederlag ska förekomma .
Styrelsen har möjlighet att avvika från ovanstående föreslagna riktlinjer i enskilda fall , om det finns särskilda skäl för detta .
Inga avvikelser har gjorts från riktlinjerna under innevarande år .
Baserat på de tester och analyser som genomförts föreligger det i dagsläget inget nedskrivningsbehov . Ej heller förelåg något nedskrivningsbehov för jämförelseåret . För mer information avseende koncernens immateriella anläggningstillgångar samt nedskrivningstest , se not 8 .
NWG 2017 | 53