PERSONAL OCH ORGANISATION
Antalet årsanställda uppgick per 30 september till 2 592 (2 565)
personer varav 52 % var kvinnor och 48 % var män. Av antalet
anställda arbetar 592 (609) personer inom produktion.
Den produktion som finns inom New Wave Group är hänförlig
till AHEAD (brodyr), Cutter & Buck (brodyr), Dahetra, Kosta
Boda, Orrefors, Paris Glove, Seger, Termo och Toppoint.
IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
Koncernens immateriella anläggningstillgångar med obestämbar
nyttjandeperiod utgörs av dels goodwill och dels varumärken.
Nyttjandeperioden bedöms vara obestämbar med anledning
av att det är fråga om väletablerade strategiska varumärken på
respektive marknader och som koncernen har för avsikt att behålla
och vidareutveckla. De varumärken med större värde som är
upptagna till sina anskaffningsvärden är välkända varumärken
såsom Orrefors och Kosta Boda inom Gåvor & Heminredning
samt främst Cutter & Buck inom Sport & Fritid. Värdet på
koncernens goodwill och varumärken, som baseras på lokal valuta
och kan ge upphov till valutaomräkningseffekter i koncernredo-
visningen, har fördelats mellan de kassagenererande enheter de
anses tillhöra, vilka även utgör koncernens segment. Värdet på
dessa immateriella tillgångar nedskrivningstestas årligen men kan
testas oftare om indikationer finns på att värdet har minskat. För
att bedöma huruvida indikationer på nedskrivningsbehov före-
ligger behöver återvinningsvärdet fastställas vilket sker genom en
beräkning av respektive kassagenererande enhets nyttjandevärde.
Nyttjandevärdet bygger på fastställda kassaflödesprognoser
för de kommande fem åren och en långsiktig tillväxttakt, så
kallad terminaltillväxt. De mest väsentliga antagandena vid
fastställandet av nyttjandevärdet omfattar tillväxttakt, rörelse-
marginal samt diskonteringsränta (WACC). Vid beräkning av
diskonteringsräntan görs bedömning av finansiella faktorer som
ränteläge, lånekostnader, marknadsrisk, betavärden och skatte-
satser. Då de kassagenererande enheterna har olika karaktärer,
bedöms varje enhet efter sina marknadsförutsättningar. Den
beräknade kapitalkostnaden (WACC) bedöms vara representativ
för samtliga kassagenererande enheter.
INVESTERINGAR,
FINANSIERING OCH LIKVIDITET
Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till
-131,1 (-83,0) MSEK. Det lägre kassaflödet är främst hänförligt till
tidpunkten för betalningar av koncernens varuinköp. Kassaflödet
från investeringsverksamheten uppgick till -32,6 (-42,1) MSEK.
För årets första nio månader uppgick kassaflödet från den löpande
verksamheten till -187,3 (48,2). Det lägre kassaflödet är främst
relaterat till tidpunkten för betalningar av koncernens varuinköp.
Kassaflödet från investeringsverksamheten var något lägre än
föregående år och uppgick till -106,5 (-123,5) MSEK.
Nettoskulden ökade med 1 183,0 MSEK, varav 692,0 MSEK
är relaterat till IFRS 16, och uppgick till 3 093,5 (1 910,5)
MSEK. Resterande del ökningen beror främst på finansiering
av vårt utökade produktsortiment och därmed högre varulager.
Nettoskuldsättningsgraden samt nettoskuld genom rörelse-
kapitalet uppgick till 82,8 (58,4) % respektive 78,8 (59,4) %, se
även not 8 avseende IFRS 16 på sidan 27.
Soliditeten minskade med 3,7 procentenheter jämfört med före-
gående år och uppgick till 44,0 (47,7) %. Minskningen är hänförlig
till IFRS 16 som minskade soliditeten med 4,0 procentenheter.
Koncernen tecknade i september ett tillägg till det befintliga
finansieringsavtalet och ökade sin totala kreditram med ytter-
ligare 500 MSEK. Koncernens totala kreditram uppgick per 30
september därmed till 3 248 MSEK varav 2 150 MSEK löper till
och med mars 2022, 25 MUSD till och med januari 2024 och 350
MSEK har en löptid som sträcker sig till och med augusti 2027.
Övriga 500 MSEK har en löptid på mellan tre månader och sex
år. Kreditramen är beloppsmässigt begränsad till och beroende
av värdet på vissa underliggande tillgångar. Finansieringsavtalet
innebär att nyckeltal (covenants) skall uppfyllas för vidmakt-
hållande av kreditramen.
De kassaflödesprognoser som ligger till grund för nedskriv-
ningstestet baseras på av styrelsen fastställda femårsprognoser
(2020-2024) och därefter en terminaltillväxt på 3,0 (3,0) %. Vid
nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflöden används,
som diskonteringsränta, en genomsnittlig vägd kapitalkostnad
(WACC) på 10,2 (10,3) % före skatt.
Baserat på de tester och analyser som genomförts föreligger det
i dagsläget ej något nedskrivningsbehov. Ej heller förelåg något
nedskrivningsbehov för jämförelseåret.
Baserat på föreliggande prognos gör ledningen bedömningen att
koncernen kommer att kunna uppfylla dessa nyckeltal med till-
fredsställande marginal.
9