Naložbeni magazin Vzajemci - februar 2015 - Page 17

17

Pričakuje se veliko prevzemov

Analitiki prav tako pričakujejo, da bo tudi letos v sektorju veliko prevzemov in združevanj. »Če sodimo po rezultatih raziskave med 150 managerji evropskih IT podjetij in skladov zasebnega kapitala se lahko nadejamo nadaljevanju prevzemov in združevanj v letu 2015. Kar 83% jih je na to vprašanje odgovorilo pozitivno, tretjina pa pričakuje znatno rast teh aktivnosti. Največjo rast prevzemov pričakujejo na področju računalništva v oblakih. Po podobni raziskavi KPMG je 62% anketiranih izjavilo, da letos pričakuje povečanje prevzemov in združevanj v tehnološkem sektorju. Višji odstotek so podali le še za farmacevtsko-zdravstveni sektor (84%),« pojasnjuje svoje stališče Dušan Povalej.

»Prevzemi so sestavni del evolucije podjetij, ko večja podjetja dopolnjujejo svoj program z programi manjših, agilnejših podjetij, ki imajo nek nov produkt ali tehnologijo. Za večje podjetje je to najhitrejši način dopolnitve programa,« pravi Gorazd Grof. »Če imaš zadostni denarni tok in presežek denarja v bilanci, in ti program dopolnjuje tvoje dejavnosti oziroma omogoča širitev na nova področja, je to prava stvar. Npr. Cisco je vedno vstopal na nova področja s prevzemi inovativnih podjetij in njihovih tehnologij, ki jih je uspešno vključeval v svojo produktno paleto in s katerimi je uspel postati prvi igralec na posameznih področjih. Najprej pri usmerjevalnikih (router), ko je tu postal največji, še pri mrežnih stikalih (switching), pa potem pri varnosti, in tako naprej. Samo lani je izpeljal 6 prevzemov. Podobno uspešno se prevzemov poslužuje Oracle,« še dodaja.

Na drugi strani pa David Zorman letos ne pričakuje kakšnega drastičnega povečanja prevzemne aktivnosti. »V zadnjem letu tehnološki sektor ni prednjačil po prevzemih in združevanjih. Bil je namreč bolj na repu. Veliki igralci namreč produkte, predvsem kar se tiče programske opreme hitreje oz. rajši razvijejo sami znotraj podjetja, kot pa, da prevzamejo tuje podjetje,« pojasnjuje. »Prav tako je ključen razlog za nižjo prevzemno aktivnost zadostna rast poslovanja osnovne dejavnosti in podjetja še ne potrebujejo prevzemov za rast,« še dodaja.

Krepko nad povprečjem S&P 500

Tudi poslovni rezultati tehnoloških podjetij prekašajo povprečje S&P 500. Če pogledamo podatke za četrto četrtletje 2014, je bila rast prihodkov povprečnega podjetja v indeksu 6,4-odstotna, medtem ko je bila povprečna rast prihodkov tehnoloških podjetij 12,4-odstotna. Tehnološki sektor naj bi po napovedih prekašal S&P 500 tudi v naslednjih treh četrtletjih.

Seznam skladov iz sektorja Informacijska tehnologija.

David Vegelj

Carmignac: »Defenzivne delnice bodo letos najbolj donosne«

Frédéric Leroux iz Carmignac pravi, da bodo defenzivne delnice letos najbolj donosne.

Leroux je upravitelj premoženja pri Carmignac in trenutno upravlja pet skladov.

"Menimo, da bodo defenzivne delnice, glede na okoliščine, letos boljša izbira," je povedal za Citywire Global. Letos stavi na delnice iz sektorjev potrošnih dobrin, osnovnih potrošnih dobrin ter na zdravstvo.

Po njegovem mnenju so boljša izbira delnice, ki so denominirane v ameriških dolarjih. Evropske delnice so mu všeč le zaradi ukrepov centralne banke. "QE in pa tudi padec cen nafte bosta pomagala trgu. Ampak regija, kot celota, je v zelo težavnem stanju," je dodal.

Sektorji:

- potrošne dobrine,

- osnovne potrošne dobrine in

- zdravstvo.