MOSCOW CITY GUIDE MCG – №20 ВЕСНА | Page 31

Изучая портфели лучших , можно найти много закономерностей . Первое : диверсификация на публичные и непубличные компании . Я смотрел и российских инвесторов , таких как Владимир Евтушенков ( АФК « Система ») и Михаил Фридман (« Альфа групп »). Заметил , что у всех очень-очень похожие подходы .
Второе : долгосрочное владение компаниями с горизонтом в 3 – 5 лет ( или больше ). Баффетт вообще говорит , что не надо покупать долю в компании , если ты не готов владеть ею 10 лет .
Третье : выбор недооцененных компаний либо поиск выдающихся компаний , меняющих отрасли , захватывающих рынок , растущих очень быстро . На недооцененной компании ты зарабатываешь , по сути , уже в момент покупки . При этом в России таких компаний очень много , особенно сейчас , в связи с кризисом , коронавирусом и так далее . Есть совершенно потрясающие кейсы : у нас в портфеле — крупнейшая в России сеть парков развлечений . Когда мы заходили , парк генерировал 150 млн рублей выручки в год . За счет кризиса , локдаунов мы купили проект за 15 млн рублей , то есть за 0,1 коэффициент выручки . Это супердешево . После того как уйдет пандемия , а мы все-таки верим , что она с нами не навсегда , окупаемость такой инвестиции — полгода .
Четвертое : многие звездные инвесторы используют метод влияния на компании . То есть они не просто пассивные инвесторы , а стараются заходить в те компании , где своими компетенциями могли бы помочь . Это « смарт-подход »: ты , условно говоря , не покупаешь акции криптобиржи или космической компании , на которую у тебя нет влияния . Ты покупаешь понятный бизнес , в котором сам разбираешься . Твой опыт поможет бизнесу , потому что у тебя есть экспертиза , а компания , которую ты покупаешь , молодая , у тебя есть на нее влияние .
Пятое : если в портфеле есть несколько непубличных компаний , важна синергия , то есть одни компании связаны с другими — и образуется некая единая экосистема . Шестое : леверидж — кредитное плечо , используемое при покупке акций и других активов . В IMPACT Capital мы используем до 30 % заемного капитала , что считается безопасным . Основная сумма сделки — собственные средства , но если сделка для нас крупновата , можем использовать дополнительный капитал , если уверены , что история выстрелит . Опытные инвесторы постоянно этим пользуются , даже если своих денег хватает .
Вы сказали , что брать на себя ответственность и риски могут единицы , это не каждому дано . А вы когда поняли , что к этому готовы ? Я всегда был такой полуинвестор , полупредприниматель . Первый мой успешный выход из проекта — закваски Vivo . Я инвестировал в компанию в 2013 году . Мой партнер отвечал за производство , я — за маркетинг и дистрибьюторскую сеть . Я был полностью погружен в процессы , хотя и не участвовал в основании компании . Был « играющим инвестором » — зашел деньгами , но при этом занимался операционкой . Я вложил в Vivo 2 млн рублей . Через 4,5 года продал свою долю за 42 млн рублей . Итог : x 21 на вложенные средства . Удачный кейс , хорошо демонстрирующий , зачем заниматься внебиржевыми инвестициями . Подробно описал его в книге « Акционер . Большие деньги на маленьких компаниях ». Испытаний было много , не думайте , что это было легко . Кому интересно узнать подробнее — почитайте книгу , она доступна на OZON , Wildberries , в « Книжном лабиринте » и аудиоформате на « Литресе ».
ВЕСНА 2022 29 MOSCOW CITY GUIDE