< 김준교 기자 > 미국의 인구 구성을 볼 때 , 인플레이션은 당분간 해소되지 않을 수 있다 . 지난 2년 동 안의 인플레이션 급등은 갑작스러운 변화가 초래하는 경제 능력에 막대한 혼란과 충돌 이 일어날 수 있음을 보여준 경고라 할 수 있 다 . 이는 언제든 다시 인플레이션 사태가 촉 발될 수 있음을 말한다 . 노동부 자료에 따르 면 현재 인플레이션은 4월에 4.9 % 로 둔화되 었지만 연준이 1년 이상 금리를 인상한 후 팬데믹에 대한 대응을 계속하면서 결국 사 라질 것이다 . 그러나 이런 연준의 물가와의 싸움은 궁극 적으로 덧없는 것일 수 있다 . 지난 수십 년 동안 상대적 안정성을 감안할 때 , 앞으로 수 십 년 동안의 가격 변동은 훨씬 더 불안정할 수 있다 . 또한 근본적인 인플레이션은 과거

보다 더 빠르고 지속적일 수 있다 . 그 이유 는 인구 구성이 상당 기간 감소하지 않기 때 문이다 . 더 큰 인플레이션에 의한 불안을 없애려면 현재 경제를 재편하고 두 가지 주요 사회적 변화를 견뎌내야 한다 . 첫 번째는 기후 변화의 복합적인 영향으로 방파제에서 송전선 , 청정 발전에 이르기까 지 모든 것에 막대한 투자가 필요하다 . 전통 적인 플라스틱의 대체품을 찾고 시멘트 , 철 강 그리고 고기를 경제적으로 생산하는 친 환경적인 방법을 동시에 찾아야 한다 . 모두 합쳐서 수조 달러의 새로운 투자가 필 요하다 . 그리고 악화되는 화재 , 가뭄 , 홍수와 기후 관련 이주 흐름이 많은 지역 사회를 불 안정하게 만들고 생산 능력을 파괴할 위험 이 있기 때문이다 .

이 " 녹색 전환 " 은 사회 경제적 안정에 대 한 전례 없는 또 하나의 위협 요소인 고령 화와 이에 따른 인구 감소를 동시에 가져온 다 . 적어도 1960 년 이후 세계 경제 생산량의 약 80 % 를 지속적으로 생산해 온 고소득 국 가와 중국은 21 세기 말까지 생산 가능 인구 의 40 % 이상을 잃을 것으로 예상된다 . 노인 인구는 약 60 % 증가할 것이며 " 회색 전환 " 은 막대한 비용이 들고 점점 더 많은 일자 리가 없는 퇴직자를 지원하기 위해 더 적은 수의 사람들이 더 열심히 일하고 더 오래 일 해야 한다 . 이런 변화를 잘못 관리하면 기업과 소비자 가 필요로 하는 상품과 서비스 조합의 엄청 난 변화 , 생산하는 방식의 변화 , 전반적인 손 상에 적응하기 위한 과정에서 반갑지 않은 가격 인상을 수년간 발생시킬 수 있다 . 무엇 이든 생산하는 능력의 부조화로 인해 장기 적이고 고통스러운 인플레이션이 초래될 가 능성이 높다 . 인플레이션의 피해를 완화하 기 위해 가장 중요한 일은 이런 전환에 대한 준비를 지금 시작하는 것이다 .

미래의 인플레이션의 원인 인플레이션이 실제로 무엇인지 생각해 보 면 녹색 전환과 관련된 많은 비용을 방지하 거나 최소한 완화할 수 있다 . 개별 재화나 서 비스의 가격은 사람들이 그것에 얼마나 많 은 돈을 쓸 의향이 있고 실제로 얼마나 사용 할 수 있는지에 따라 결정된다 . 특정 품목의 가격은 패션의 변화나 효율성 향상과 같은 다양한 이유로 오르내린다 . 그 러나 급속한 인플레이션이나 급속한 디플레 이션의 형태로 경제 전반에 걸친 대규모 가 격 변동은 경제적 관리 부실 , 사회적 불안정 또는 둘 다의 결과로 발생한다 . 기업 전체는 광범위한 상품과 서비스를 생 산할 수 있다 . 그들은 과도한 용량을 줄이 면서 소비자와 다른 기업이 원하는 것을 더 많이 제공하기 위해 끊임없이 서로 경쟁하 고 있다 .

경제 정책 입안자는 기업이 소비자가 원하 는 모든 것을 생산할 수 있도록 지원하고 소 비자가 기업이 생산할 수 있는 모든 것을 감 당할 수 있는 충분한 돈과 신용을 갖도록 하 는 것이다 . 소비자의 소비 여력이 충분하지 않으면 기업은 원치 않는 재고에 갇히게 되 고 결국 정리 해고와 생산 능력 축소로 이어 진다 . 일자리가 없는 노동자들은 자신의 지 출을 줄여야 한다 . 이는 다른 사업체의 소득 감소를 의미하고 , 더 많은 해고를 의미하며 , 경기 침체 또는 심 지어 불황을 의미한다 . 반대로 소비자가 돈과 신용이 너무 많으면 기업이 생산을 늘릴 수 있는 것보다 더 빨리 소비하려고 할 위험이 있다 . 먼저 품귀가 있 을 것이고 그 다음에는 가격 인상이 뒤따를 것이다 . 경영진이 수익 횡재를 일회성이라 고 생각하면 비즈니스 방식을 변경하지 않 을 것이며 인플레이션은 결국 저절로 정상 화될 것이다 . 그러나 경영진이 여분의 현금을 뉴 노멀의 시작이라고 판단하고 이에 대응해 더 많은 직원을 고용하고 역량을 확장하려고 할 수 있다 . 그것은 추가 경제 성장을 지원하고 일 시적으로 더 빠른 인플레이션을 희생시키면 서 실질 생활 수준을 높일 수도 있다 . 또한 기업이 적응하기 위해 고군분투하면 서 단순히 경제 전반에 걸쳐 물가를 올릴 수 도 있다 . 성장하고 역동적인 경제의 요구를 충족시 키기에 충분한 지출력이 있는지 확인하는 것은 사회적 안정 기간 동안 훨씬 쉽다 . 소비 자가 매년 거의 동일한 제품과 서비스 조합 을 계속 구매하고 싶어하고 원자재 , 구성 요 소와 근로자의 가용성이 판매에 따라 증가 한다면 사업 계획은 그리 어렵지 않다 . 그러나 기업이 생산할 수 있는 것과 소비자 가 원하는 것 사이의 불일치는 어떤 것의 과 잉 , 다른 것의 부족 , 상대적 가격의 큰 변화 를 야기한다 . 불일치가 크고 빠르게 나타날 수록 조정하기가 더 어렵다 . ▶11면에 계속