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미국 사회

2023 년 1 월 20 일 - 2023 년 1 월 26 일 A-3

에너지와 식료품 가격 하락으로 연 6.5 % 상승 ' 근원 물가 ( core-inflation )' 는 여전히 올라 연준의 금리 인상 기조에는 변화 없을 것

주간 경제지표
< 이번주 목요일 현재 경제지표 현황 >
▶ 환율 US $ 1 = 1,236.26↓
▶ 금 1oz = US $ 1921.10↑
▶ 오일 = US $ 80.33↑
▶ 다우존스 = 33,100.75↓
▶ 나스닥 = 10,862.97↓
▶ S & P 500 = 3,900.40↓
▶1 면 < 인플레이션 > 에 이어
유가는 팬데믹 저점에서 원유 수요가 반등 하고 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 공급이 긴장된 후 급등하기 시작했다 . 지난 여름 유가가 정점에서 떨어지고 세계 경제 가 둔화되면서 석유 수요가 줄어들면서 가격 이 하락했다 . 중국이 제로 - 코로나로 폐쇄되 면서 수요가 감소했으나 앞으로 제로 - 코로 나를 폐기하고 개방이 지속된다면 중국의 에 너지 수요가 증가할 가능성이 있다 . 이로 인 해 에너지 가격은 다시 상승할 가능성도 배 제할 수 없다 . 미국 자동차 협회 ( American Automobile Association ) 의 자료에 따르면 전국 평균 휘 발유 가격은 3.27 달러였다 . 전국 평균 가격 이 3.26 달러였던 한 달 전과 비슷한 수준이 지만 , 평균 가격이 3.30 달러였던 1 년 전보다 는 약간 낮은 수준이다 . 휘발유 가격의 급격 한 하락은 주택 비용의 증가를 상쇄하는 것
이상으로 지난 달 월별 수치 감소의 주요 원 인이 되었다 . 주유소 가격은 11 월 2 % 급등한 후 12 월 내내 -9.4 % 급락했다 .
식료품 가격은 소폭 상승 식료품 가격은 지난 달 0.3 % 상승해 11 월의 0.5 % 상승에서 소폭 둔화한 반면 가정 내 식 품 가격은 0.2 % 상승했다 . 전반적으로 식료 품 가격은 전년 대비 10.4 % 상승해 여전히 높 은 수준이다 . 소비자에게 희소식은 식료품 가격이 지난 해 초 몇 달간 큰 폭의 상승세를 보였으나 상 승세가 둔화되기 시작했다는 것이다 . 소비자들은 육류 , 가금류 , 생선 , 계란에 대 해 더 많은 비용을 지불했고 이런 항목에 대 한 지수는 11 월에서 12 월까지 1 % 증가했다 . 그러나 전체 과일과 채소 가격은 12 월 한달 동안 0.6 % 하락했다 . 유제품과 관련 제품의 가격 지수도 0.3 % 하락했다 .
팬데믹 기간 동안 식료품 가격은 몇 가지 이유로 급등했다 . 높은 휘발유 가격과 노동 력 부족은 기업의 비용을 증가시켰고 이는 소비자에게 전가되었다 . 우크라이나 전쟁은 또한 밀 , 해바라기 기름 그리고 기타 농산물 의 수출을 방해했기 때문에 세계 식량 공급 에 부담을 주었다 . 치명적인 조류 독감 발병 은 수백만 마리의 조류에게 영향을 미치고 상업 농장의 가금류와 달걀 공급에 차질을 빚었다 .
근원 인플레이션은 여전히 상승
연준 정책 입안자들은 ‘ 근원 인플레이션 ( core-inflation )’ 에 면밀한 주의를 기울이 고 있다 . 이 인플레이션은 식품과 에너지 가 격의 변화를 본질적으로 배제한다 . 식품과 에너지는 매일 변동할 수 있고 기본 가격 추 세를 반영하지 않는 경향이 있기 때문에 가 격 추세를 보이지 않는 경향이 있기 때문이 다 . 12 월에 근원 물가 가격은 전월 대비 0.3 % 상승해 11 월의 0.2 % 에서 소폭 상승했지만 연 초의 급격한 상승보다는 여전히 완만하다 . 근원 물가는 전년 대비 5.7 % 증가해 11 월의
6 % 에서 약간 둔화되었다 . 근원 물가 ( core-inflation ) 의 큰 구성 요소 는 주택 가격이다 . 12 월에는 0.8 % 상승해 전월의 0.6 % 에서 상 승했다 . 그러나 낙관적인 이유가 있다 . 민간 부문 데이터에 따르면 임대료가 이미 식기 시작했다 . 많은 민간 데이터 소스는 시기적 절한 시장 조건을 포착하기 위해 신규 임대 가격만 조사하는 반면 정부 데이터는 기존 는 추세를 보이면 인플레이션이 본격적으로 낮아질 수 있다 . 연준 관리들은 또한 근원 인플레이션 내의 다른 범주에도 주의를 기울인다 . 연준의 정 책입안자들은 임금 상승이 인플레이션에 미 치는 영향을 더 잘 반영할 수 있기 때문에 주 택을 제외한 핵심 서비스에 대한 인플레이션 완화를 원한다 . 이는 노동 시장이 느슨해져 야 가능하므로 좀 더 시간이 걸릴 것이다 . 임 금이 하락하려면 고용이 감소해야 하는데 아 직 노동 시장은 본격적인 해고가 나타나지 않고 있다 . 아마도 고용 시장이 조정되지 않 을 수 있으며 임금은 둔화되지 않을 가능성 이 더 높다 . 그러므로 근원 물가는 더 이상 떨어지지 않 는 하방경직성이 존재할 수 있다 . 근원 물가 는 4 % 에 근접할 때 연준이 금리 인상을 멈출 가능성이 높다 . 경제학자들은 또한 핵심 상 품의 가격 상승이 계속 둔화되기를 원한다 . 팬데믹 초기에 소비자들은 서비스 지출을 줄 이고 재택 근무와 관련된 상품을 구매했다 . 이런 수요 급증과 공급망 중단으로 인해 상 품 가격이 급등했다 . 소비자들은 이제 다시 서비스에 더 많은 돈을 쓰고 있고 , 이는 상품 가격을 억제하는 데 도움이 되고 있다 .