Comentario al capítulo 20
Si no nos anticipamos a los imprevistos, si no esperamos
lo inesperado en un universo de infinitas posibilidades,
estamos a merced de cualquiera y de cualquier cosa que no
pueda ser etiquetada, programada o clasificada
Agente Fox Mulder, Expediente X.
Para empezar, no pierda
¿Qué es el riesgo?
Las respuestas serán diferentes dependiendo de a quién, y cuándo, le
formule la pregunta. En 1999 el riesgo no significaba perder dinero;
significaba ganar menos dinero que otra persona. Lo que les daba miedo a
las personas era tropezarse con alguien en una barbacoa y descubrir que esa
persona se estaba haciendo más rica más rápidamente haciendo operaciones
intradía con empresas punto com aún más deprisa que ellas. Después,
súbitamente, en el año 2003 riesgo pasó a significar que el mercado de
valores siguiese cayendo hasta acabar con cualquier traza de riqueza que
todavía le quedase.
Aunque su significado pueda parecer tan volátil y fluctuante como
los propios mercados financieros, el riesgo tiene atributos profundos y
permanentes. Las personas que hacen las mayores apuestas y consiguen las
mayores ganancias durante los períodos a1cistas de mercado son casi
siempre las mismas que sufren las peores pérdidas en los períodos bajistas
de mercado que inevitablemente siguen a los primeros. (Tener «razón»
hace que los especuladores estén cada vez más dispuestos a asumir una
mayor cantidad de riesgo, a medida que su confianza se va desbordando).
Y después de haber perdido grandes cantidades de dinero, se hace
necesario apostar aún más para volver al lugar de partida, como ocurre con
los jugadores de casino o de hipódromo que se lo juegan al todo o nada
después de cada apuesta fallida. Salvo que tenga una suerte extraordinaria,
ésa es una receta para el desastre. No es sorprendente que cuando se le
pidió que resumiese todo lo que había aprendido durante su prolongada
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