Comentario al capítulo 13
En el Ejército del Aire tenemos una norma: comprueba
las seis. Uno va volando solo, mirando en todas las
direcciones, y con la impresión de que va muy seguro. Otro
vuela detrás de él, a su espalda (a las 6 en punto; las doce en
punto es directamente delante de él) y dispara. La mayor parte
de los aviones se derriban de esa manera. Pensar que estás
seguro resulta muy peligroso. En algún lugar, habrá un punto
débil que tienes que localizar. Siempre debes comprobar las 6
en punto.
Donald Kutyna, general del Ejército del Aire de Estados Unidos
E-business
Al igual que hizo Graham, comparemos las acciones de cuatro
empresas, utilizando las cifras declaradas a 31 de diciembre de 1999, un
momento que nos permitirá observar algunos de los ejemplos más extremos
de valoración que se recuerdan en el mercado de valores.
Emerson Eleetrie Co. (símbolo de cotización: EMR) fue fundada en
1890 y es la única superviviente del cuarteto original de Graham; fabrica
una amplia gama de productos, como herramientas eléctricas, aparatos de
aire acondicionado y motores eléctricos.
EMC Corp. (símbolo de cotización: EMC) se remonta a 1979 y hace
posible que las empresas automaticen el almacenamiento de información
electrónica en redes informáticas.
Expeditors International of Washington, Ine. (símbolo de cotización:
EXPD) fundada en Seattle en 1979, ayuda a los transportistas a organizar y
supervisar el movimiento de bienes por todo el mundo.
Exodus Communieations, Inc. (símbolo de cotización: EXDS) aloja
y gestiona sitios web para clientes empresariales, además de ofrecer otros
servicios de Internet; colocó sus acciones por primera vez en bolsa en
marzo de 1998 .
La figura 13.1 resume la cotización, el rendimiento y la valoración
de estas empresas a finales de 1999.
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