Instituto Mexicano de Economía del Comportamiento Finanzas de comportamiento | Page 28

índice
Capítulo 2 : ¿Qué son las Finanzas del Comportamiento (Behavioral Finance)?
28
glosario
puede reducir las reacciones emocionales o sentimientos (disminuir
el arrepentimiento o la ansiedad), ya que un grupo de inversionistas
individuales también perdió dinero en la misma mala inversión.
¿Qué es la Teoría Prospectiva?
FINANZAS DEL COMPORTAMIENTO
20
17
UNO
La teoría prospectiva trata con la idea de que las personas no siempre
se comportan racionalmente. Esta teoría sostiene que hay sesgos
persistentes motivados por factores psicológicos que influyen en las
decisiones de las personas en condiciones de incertidumbre. La teoría
prospectiva considera las preferencias como una función de "pesos
de decisión", y asume que estos pesos no siempre coinciden con las
probabilidades. Específicamente, la teoría prospectiva sugiere que
los pesos de la decisión tienden a darle más peso a las probabilidades
pequeñas y darle menos peso a las probabilidades moderadas y altas.
Hugh Schwartz (1998, p.82) articula que "los sujetos (inversionistas)
tienden a evaluar las perspectivas o posibles resultados en términos de
ganancias y pérdidas relativas a algún punto de referencia en lugar de
los estados finales de la riqueza".
Para ilustrar, considera una selección de inversión entre:
Opción 1: Una ganancia segura de $ 5,000, ó
Opción 2: Una posibilidad del 80% de ganar $ 7,000, con un 20 por
ciento de probabilidad de no recibir nada ($ 0).
Pregunta: ¿Qué opción te daría la mejor oportunidad para maximizar
sus ganancias?
La mayoría de las personas (inversionistas) seleccionan la primera
opción, que es esencialmente una "ganancia o apuesta segura". Dos
teóricos de la teoría prospectiva, Daniel Kahneman y Amos Tversky
(1979), encontraron que la mayoría de las personas se vuelven aversas
al riesgo cuando se enfrentan con la expectativa de una ganancia
financiera. Por lo tanto, los inversionistas eligen la Opción 1 que es una
Sección I: Introducción
Ir a inicio
de sección
Manual de Economía del Comportamiento Vol. 3: Finanzas