Hoek en Blok Schrift Voorjaar 2022 | Page 24

Vergeet de …
24 Hoek en Blok ◼ Schrift

aandeelhouders-

Juridisch

Vergeet de …

“ Wij werken op basis van vertrouwen ”, “ we vinden het een te grote investering ”, “ we zoeken zelf wel wat bij elkaar op internet ”: zomaar wat reacties die je van een ondernemer kunt krijgen wanneer je adviseert om een aandeelhoudersovereenkomst op te ( laten ) stellen . Het belang van een goede aandeelhoudersovereenkomst wordt nog wel eens onderschat . Daarom vijf voorbeelden die het belang van een goede aandeelhoudersovereenkomst benadrukken .
1
AANDELENPRIJS Jouw compagnon ( 50 %) verlaat de zaak en is conform de aandeelhoudersovereenkomst die jullie zelf opgesteld hebben , gehouden om zijn aandelen te koop aan te bieden . Dat is goed geregeld . Dat modelletje dat je online hebt gevonden komt goed van pas . In die overeenkomst is opgenomen dat de waarde van de aandelen in zo ’ n geval wordt vastgesteld conform de discounted cashflow methode . Je vond dat wel een mooie term en had opgepikt dat die methode tegenwoordig wel vaker gebruikt wordt bij bedrijfswaarderingen . Wat je niet weet is dat deze methode werkt met prognoses . En over die prognoses zijn jouw compagnon en jij het significant oneens . Er ontstaat een impasse . Was een formule met een blik op het verleden ( EBITDA x multiplier ) niet passender geweest ?
2
DRAG ALONG Je bent grootaandeelhouder ( 80 %). De andere 20 procent van de aandelen wordt gehouden door twee minderheidsaandeelhouders ( ieder 10 %). Tijdens een zakelijk event loop je een partij tegen het lijf die geïnteresseerd is in de overname van jouw bedrijf . Jij hebt daar wel oren naar en loopt al langer met het idee rond . Er is echter één voorwaarde voor de potentiële koper : het is alles of niets . Je denkt de medeaandeelhouders wel te kunnen overtuigen , maar dat valt tegen . Zij zien niets in het plan . Kun je hen dwingen om mee te verkopen ? Wel als je een aandeelhoudersovereenkomst , mét drag along bepaling , hebt .