procesos y usos del acero
al alto valor agregado y alto tonelaje. Los precios se
determinarán en base a un contrato anual. Las necesidades de los clientes con instalaciones de manufactura en varios países será de suma importancia.
2. Jugadores domésticos. Este grupo venderá una porción mucho mayor de productos de valor agregado
menor en base a un tonelaje menor. Los precios serían
determinados en el mercado “spot”.
En contracorriente a la tendencia de la industria, están sus
fuertes barreras de salida. No es un proceso sencillo deshacerse de instalaciones acereras, debido a distintos asuntos operacionales, relacionados con impuestos, medio
ambientales y laborales.
P. ¿Cuáles son otras posibles consecuencias de los
nuevos patrones de propiedad?
R. En una base colectiva global, los molinos de acero podrán calibrar mejor su producción de acuerdo con las condiciones de la industria.
Los incrementos en la producción acerera podrán ser más
limitadas que en el pasado reciente. Por ejemplo, no vemos
que se vayan a construir muchas plantas de acero orientadas a la exportación en los próximos 5 a 10 años.
Será más difícil la sobrevivencia para las plantas acereras
con capacidad de producción marginal.
El mercado acerero global podrá mantenerse muy protegido. Muchos países restringirán las importaciones a sus
mercados respectivos.
La demanda de planchón deberá crecer debido a que muchos fabricantes de acero podrían carecer de la solidez financiera necesaria para tener la capacidad de producción
acerera para sostener totalmente la producción de sus molinos.
Los ganadores incluirán molinos con costos ultra bajos,
con mezclas de productos especiales y/o con razones especiales que les ha permitido cosechar alguna ventaja en
sus mercados respectivos.
P. ¿Por qué la urgencia para aglutinarse?
R. Los balances financieros están muy mejorados y aún
es más barato “comprar” que “construir”. Desviar flujos de
capital a las fusiones y adquisiciones significa que menos
recursos serán gastados para crear capacidad excesiva.
Las direcciones de las empresas que tienen prospectos
mejorados necesitan impulsar el valor de sus acciones comunes, de otro modo alguien más lo hará por ellos. Cuando
se combinan plantas acereras de distintos países en una
sola amalgama, se diversifica el factor de “riesgo país”. De
manera interesante, aquellas plantas que se encuentran en
países con mayor “riesgo país” tienden a tener una utilidad
de operación mayor. Una vez que las piezas más grandes -las grandes compañías- son unidas, las compañías
engrandecidas (las piezas más grandes), pueden seguir
oportunidades “de relleno”, como por ejemplo la adquisición de compañías con չ