GCL Newsletter Newsletter 301 March 18 | Page 3

‫מילוי‬ ‫‪-‬‬ ‫ואי‬ ‫מילוי‬ ‫‪:‬‬ ‫מושגת‬ ‫שאיננה‬ ‫משפטית‬ ‫דעת‬ ‫חוות‬ ‫בקבלת‬ ‫המיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫סגירת‬ ‫התניית‬ ‫הצדדים‬ ‫ועמידת‬ ‫החוזים‬ ‫חופש‬ ‫עקרון‬ ‫כיבוד‬ ‫העסקה;‬ ‫לסגירת‬ ‫כתנאי‬ ‫מוקדמות‬ ‫התחייבויות‬ ‫ביטול‬ ‫הקונה;‬ ‫ואכזבת‬ ‫מסחריים‬ ‫חוזים‬ ‫בדלוור;‬ ‫חוזים‬ ‫ואכיפת‬ ‫בעין‬ ‫ביצוע‬ ‫החוזיות;‬ ‫בהתחייבויותיהם‬ ‫הסגירה‪.‬‬ ‫במועד‬ ‫מיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫כמה‬ ‫עד‬ ‫‪:‬‬ ‫המיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫לסגירת‬ ‫המוקדמים‬ ‫התנאים‬ ‫אחר‬ ‫למלא‬ ‫היכולת‬ ‫על‬ ‫המשפיעים‬ ‫שוק‬ ‫שינויי‬ ‫על‬ ‫משפיעים‪,‬‬ ‫שאינם‬ ‫או‬ ‫משפיעים‬ ‫הם‬ ‫לסגירה‪,‬‬ ‫החתימה‬ ‫שבין‬ ‫הביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫דרמטיים‬ ‫שוק‬ ‫שינויי‬ ‫הקונה‬ ‫את‬ ‫לחייב‬ ‫מוכרת‬ ‫ודרישת‬ ‫מיזוג‬ ‫מעסקת‬ ‫קונה‬ ‫אכזבת‬ ‫כך?;‬ ‫בגין‬ ‫באחריות‬ ‫נושא‬ ‫ומי‬ ‫הסגירה‪,‬‬ ‫שינויי‬ ‫הסגירה;‬ ‫במועד‬ ‫מיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫ביטול‬ ‫הקונה;‬ ‫ואכזבת‬ ‫מסחריים‬ ‫חוזים‬ ‫המיזוג;‬ ‫עסקת‬ ‫את‬ ‫להשלים‬ ‫בעסקאות‬ ‫והתחייבויות‬ ‫מצגים‬ ‫האם‬ ‫מיזוג;‬ ‫עסקת‬ ‫להשלים‬ ‫שלא‬ ‫קונה‬ ‫והחלטת‬ ‫ביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫שוק‬ ‫אקטיביות‬ ‫פעולות‬ ‫של‬ ‫נקיטה‬ ‫מחייבים‬ ‫הם‬ ‫שמא‬ ‫או‬ ‫ההסכם‪,‬‬ ‫לגיבוש‬ ‫להפריע‬ ‫שלא‬ ‫חובות‬ ‫מקימים‬ ‫מיזוג‬ ‫סגירתו?‬ ‫להבטחת‬ ‫מהותי‬ ‫נסיבות‬ ‫שינוי‬ ‫‪:‬‬ ‫עסקה‬ ‫לסגור‬ ‫מוכר‬ ‫והתנגדות‬ ‫לסגירה‬ ‫חתימה‬ ‫בין‬ ‫מהותי"‬ ‫נסיבות‬ ‫שינוי‬ ‫"‬ ‫חברה‬ ‫התחייבות‬ ‫הסגירה;‬ ‫מועד‬ ‫לבין‬ ‫המיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫על‬ ‫החתימה‬ ‫שבין‬ ‫הביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫חברה‬ ‫בעסקי‬ ‫במהלך‬ ‫הסגירה‪,‬‬ ‫למועד‬ ‫החתימה‬ ‫מועד‬ ‫שבין‬ ‫הביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫החברה‬ ‫את‬ ‫להפעיל‬ ‫להמשיך‬ ‫נמכרת‬ ‫מיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫ביטול‬ ‫הקונה;‬ ‫ואכזבת‬ ‫מסחריים‬ ‫חוזים‬ ‫במצבה;‬ ‫מהותיים‬ ‫שינויים‬ ‫ולמנוע‬ ‫רגיל‬ ‫עסקים‬ ‫מצגים‬ ‫האם‬ ‫מיזוג;‬ ‫עסקת‬ ‫להשלים‬ ‫שלא‬ ‫קונה‬ ‫והחלטת‬ ‫ביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫שוק‬ ‫שינויי‬ ‫הסגירה;‬ ‫במועד‬ ‫מחייבים‬ ‫הם‬ ‫שמא‬ ‫או‬ ‫ההסכם‪,‬‬ ‫לגיבוש‬ ‫להפריע‬ ‫שלא‬ ‫חובות‬ ‫מקימים‬ ‫מיזוג‬ ‫בעסקאות‬ ‫והתחייבויות‬ ‫סגירתו?‬ ‫להבטחת‬ ‫אקטיביות‬ ‫פעולות‬ ‫של‬ ‫נקיטה‬ ‫יסודות‬ ‫‪:‬‬ ‫המיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫סגירת‬ ‫על‬ ‫אלה‬ ‫של‬ ‫והשפעתם‬ ‫המיזוג‬ ‫בהסכם‬ ‫כוזבים‬ ‫ומצגים‬ ‫תרמית‬ ‫ביטול‬ ‫את‬ ‫מצדיקה‬ ‫לחוזה‬ ‫הצדדים‬ ‫אחד‬ ‫של‬ ‫לכאורה‬ ‫יסודית‬ ‫הפרה‬ ‫האם‬ ‫חוזים;‬ ‫בפרשנות‬ ‫ועקרונות‬ ‫מסחרי‬ ‫בחוזה‬ ‫כוזבים‬ ‫מצגים‬ ‫נפגע;‬ ‫צד‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫חוזה‬ ‫ביטול‬ ‫של‬ ‫תוקפו‬ ‫השני?;‬ ‫הצד‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫החוזה‬ ‫לפי‬ ‫ואחריות‬ ‫תמים‬ ‫שווא‬ ‫ומצג‬ ‫כוזב‬ ‫שווא‬ ‫מצג‬ ‫מיזוג;‬ ‫בעסקת‬ ‫להתקשר‬ ‫צד‬ ‫לשדל‬ ‫במטרה‬ ‫הנמסרים‬ ‫המצב‬ ‫את‬ ‫להשיב‬ ‫במטרה‬ ‫כוזב‪,‬‬ ‫שווא‬ ‫מצג‬ ‫מטעמי‬ ‫חוזה‬ ‫ביטול‬ ‫האמריקאי;‬ ‫שווא‬ ‫מצגי‬ ‫לחוק‬ ‫‪9‬‬ ‫)‬ ‫‪1‬‬ ‫(‬ ‫לקדמותו‪.‬‬ ‫שחל‬ ‫מהותי"‬ ‫נסיבות‬ ‫"שינוי‬ ‫סעיף‬ ‫ובין‬ ‫המיזוג‬ ‫שבהסכם‬ ‫"המצגים"‬ ‫בסעיף‬ ‫תרמית‬ ‫שבין‬ ‫הקשר‬ ‫על‬ ‫לטובת‬ ‫המקימה‬ ‫נרכשת‪,‬‬ ‫בחברה‬ ‫מהותי"‬ ‫נסיבות‬ ‫"שינוי‬ ‫מהו‬ ‫‪:‬‬ ‫המיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫לסגירת‬ ‫החתימה‬ ‫בין‬ ‫את‬ ‫לסגור‬ ‫רוכשת‬ ‫של‬ ‫וחיובה‬ ‫מיזוג‬ ‫הסכם‬ ‫של‬ ‫בעין‬ ‫אכיפה‬ ‫המיזוג?;‬ ‫עסקת‬ ‫את‬ ‫לבטל‬ ‫זכות‬ ‫הרוכש‪,‬‬ ‫כוזבים‬ ‫מצגים‬ ‫האם‬ ‫כוזבים;‬ ‫היו‬ ‫המיזוג‬ ‫בהסכם‬ ‫שנכללו‬ ‫מהמצגים‬ ‫חלק‬ ‫כי‬ ‫שהסתבר‬ ‫אף‬ ‫על‬ ‫העסקה‪,‬‬ ‫‪Material‬‬ ‫(‬ ‫מהותי‬ ‫נסיבות‬ ‫שינוי‬ ‫לכלל‬ ‫התגבשו‬ ‫מיזוג‪,‬‬ ‫שבהסכם‬ ‫וההתחייבויות‬ ‫המצגים‬ ‫בסעיף‬ ‫ששולבו‬ ‫שנחשפה‬ ‫תרמית‬ ‫האם‬ ‫הרוכשת?;‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫ההסכם‬ ‫ביטול‬ ‫את‬ ‫לאשר‬ ‫יש‬ ‫בגינו‬ ‫אשר‬ ‫)‪,‬‬ ‫‪Adverse‬‬ ‫‪Effect‬‬ ‫סעיף‬ ‫את‬ ‫"ריפאו"‬ ‫החברה‪,‬‬ ‫שביצעה‬ ‫וריפוי‬ ‫תיקון‬ ‫פעולות‬ ‫של‬ ‫באמצעותן‬ ‫ואשר‬ ‫הנרכשת‪,‬‬ ‫בחברה‬ ‫את‬ ‫לבטל‬ ‫ביקשה‬ ‫אשר‬ ‫הרוכשת‬ ‫של‬ ‫ידיה‬ ‫את‬ ‫"מרפים"‬ ‫המיזוג‪,‬‬ ‫שבעסקת‬ ‫וההתחייבויות‬ ‫המצגים‬ ‫המיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫על‬ ‫החתימה‬ ‫שבין‬ ‫הביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫חברה‬ ‫בעסקי‬ ‫מהותי‬ ‫נסיבות‬ ‫שינוי‬ ‫המיזוג?;‬ ‫עסקת‬ ‫שבין‬ ‫הביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫החברה‬ ‫את‬ ‫להפעיל‬ ‫להמשיך‬ ‫נמכרת‬ ‫חברה‬ ‫התחייבות‬ ‫הסגירה;‬ ‫מועד‬ ‫לבין‬ ‫מסחריים‬ ‫חוזים‬ ‫במצבה;‬ ‫מהותיים‬ ‫שינויים‬ ‫ולמנוע‬ ‫רגיל‬ ‫עסקים‬ ‫במהלך‬ ‫הסגירה‪,‬‬ ‫למועד‬ ‫החתימה‬ ‫מועד‬ ‫הצדדים‬ ‫אחד‬ ‫של‬ ‫לכאורה‬ ‫יסודית‬ ‫הפרה‬ ‫האם‬ ‫הסגירה;‬ ‫במועד‬ ‫מיזוג‬ ‫עסקת‬ ‫ביטול‬ ‫הקונה;‬ ‫ואכזבת‬ ‫ביטול‬ ‫נפגע;‬ ‫צד‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫חוזה‬ ‫ביטול‬ ‫של‬ ‫תוקפו‬ ‫השני?;‬ ‫הצד‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫החוזה‬ ‫ביטול‬ ‫את‬ ‫מצדיקה‬ ‫לחוזה‬ ‫בדלוור;‬ ‫חוזים‬ ‫ואכיפת‬ ‫בעין‬ ‫ביצוע‬ ‫לקדמותו;‬ ‫המצב‬ ‫את‬ ‫להשיב‬ ‫במטרה‬ ‫כוזב‪,‬‬ ‫שווא‬ ‫מצג‬ ‫מטעמי‬ ‫חוזה‬ ‫והתחייבויות‬ ‫מצגים‬ ‫האם‬ ‫מיזוג;‬ ‫עסקת‬ ‫להשלים‬ ‫שלא‬ ‫קונה‬ ‫והחלטת‬ ‫ביניים‬ ‫בתקופת‬ ‫שוק‬ ‫שינויי‬ ‫פעולות‬ ‫של‬ ‫נקיטה‬ ‫מחייבים‬ ‫הם‬ ‫שמא‬ ‫או‬ ‫ההסכם‪,‬‬ ‫לגיבוש‬ ‫להפריע‬ ‫שלא‬ ‫חובות‬ ‫מקימים‬ ‫מיזוג‬ ‫בעסקאות‬ ‫לסגירת‬ ‫להביא‬ ‫סבירים"‬ ‫"מאמצים‬ ‫השקעת‬ ‫סעיף‬ ‫של‬ ‫והשלכותיו‬ ‫משמעו‬ ‫סגירתו?;‬ ‫להבטחת‬ ‫אקטיביות‬ ‫הכוללים‬ ‫מתוחכמים‬ ‫צדדים‬ ‫בין‬ ‫מיזוג‬ ‫בהסכמי‬ ‫ושילובו‬ ‫הקונה"‬ ‫"יזהר‬ ‫של‬ ‫החוזי‬ ‫העיקרון‬ ‫המיזוג;‬ ‫עסקת‬ ‫דיני‬ ‫של‬ ‫האובייקטיבית‬ ‫התיאוריה‬ ‫עם‬ ‫הקונה"‬ ‫"יזהר‬ ‫עקרון‬ ‫שילוב‬ ‫והתחייבויות;‬ ‫מצגים‬ ‫של‬ ‫סעיף‬ ‫חוזים;‬ ‫בפרשנות‬ ‫ועקרונות‬ ‫יסודות‬ ‫קונה;‬ ‫ואכזבת‬ ‫מסחריים‬ ‫חוזים‬ ‫החוזי;‬ ‫החופש‬ ‫עקרון‬ ‫וכיבוד‬ ‫החוזים‬ ‫חוזיים‬ ‫פערים‬ ‫המשפט;‬ ‫בית‬ ‫של‬ ‫הפרשנות‬ ‫וסטנדרט‬ ‫החוזים‬ ‫דיני‬ ‫של‬ ‫האובייקטיבית‬ ‫התיאוריה‬ ‫חוזיים‬ ‫בהסדרים‬ ‫מהתערבות‬ ‫והימנעות‬ ‫החוזים‬ ‫חופש‬ ‫המשפט;‬ ‫בית‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫השלמתם‬ ‫‪-‬‬ ‫אי‬ ‫או‬ ‫והשלמתם‬ ‫של‬ ‫המפורשת‬ ‫ללשונו‬ ‫מנוגדת‬ ‫המבוקשת‬ ‫ההתערבות‬ ‫כאשר‬ ‫בפרט‬ ‫להסכם‪,‬‬ ‫מתוחכמים‬ ‫צדדים‬ ‫בין‬ ‫חברה‪.‬‬ ‫למכירת‬ ‫בחוזה‬ ‫והתחייבויות‬ ‫מצגים‬ ‫של‬ ‫משמעותם‬ ‫ההסכם;‬ ‫‪:‬‬ ‫קלאסיקה‬ ‫נבחן‬ ‫וכיצד‬ ‫מיזוג‬ ‫שבהסכמי‬ ‫וההתחייבויות"‬ ‫"המצגים‬ ‫לסעיפי‬ ‫בהקשרו‬ ‫"מהותי"‬ ‫המונח‬ ‫פירוש‬ ‫?‬ ‫מהותי"‬ ‫נסיבות‬ ‫"שינוי‬ ‫המונח‬ ‫ונמדד‬ ‫שמורות‬ ‫הזכויות‬ ‫כל‬ ‫©‬ ‫גלובלי‬ ‫משווה‬ ‫משפט‬ ‫‪GCL‬‬ ‫חרות‬ ‫מושב‬ ‫‪,‬‬ ‫‪118‬‬ ‫ת‪.‬ד‪.‬‬ ‫חן‪,‬‬ ‫‪-‬‬ ‫בת‬ ‫רחוב‬ ‫‪80-9999229‬‬ ‫‪www.gcl.co.il‬‬ ‫‪[email protected]‬‬ ‫בארה"ב‬ ‫העליון‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫השנייה‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫השלישית‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫השביעית‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫התשיעית‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫מחוז‬ ‫של‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫קולומביה‬ ‫‪-‬‬ ‫ניו‬ ‫של‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫יורק‬ ‫המחוז‬ ‫של‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫יורק‬ ‫‪-‬‬ ‫בניו‬ ‫הדרומי‬ ‫בארה"ב‬ ‫ערך‬ ‫לניירות‬ ‫הרשות‬ ‫בדלוור‬ ‫העליון‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫בדלוור‬ ‫המחוזי‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫הצ׳נסרי‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫בדלוור‬ ‫באנגליה‬ ‫עליון‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫באנגליה‬ ‫ערך‬ ‫לניירות‬ ‫הרשות‬ ‫העליון‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫באוסטרליה‬ ‫הפדרלי‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫באוסטרליה‬ ‫בקנדה‬ ‫העליון‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫של‬ ‫הערעורים‬ ‫ערכאת‬ ‫אונטריו‬ ‫לצדק‬ ‫הגבוה‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬ ‫אונטריו‬ ‫של‬ ‫בית‬ ‫של‬ ‫הכלכלית‬ ‫המחלקה‬ ‫באונטריו‬ ‫המשפט‬ ‫ערך‬ ‫לניירות‬ ‫הרשות‬ ‫באונטריו‬