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Celsius( Waasland Shopping Center et 50 % du Wijnegem Shopping Center) vendu pour € 825 millions, 2016 est – sur 20 ans – la 4ème meilleure année après 2007, 2015 et 2006.

La typologie des investissements revient à la normale. Les bureaux dominent à nouveau avec 47 %, contre 28 % pour le retail( commerce). L’ année dernière, ce dernier dominait avec 46 % du volume d’ investissement contre 32 % pour les bureaux. La plus grande transaction bureaux de 2016 est la vente de la tour Ellipse au quartier Nord, pour € 215 millions, à Fubon Life Insurance( Taiwan). Le secteur industriel représente 8 % du volume d’ investissement, un résultat similaire à 2015. La surprise émane du secteur hôtelier qui prend la 4ème position avec 7 %, entre autres grâce à la vente du Wiltcher’ s et du Hilton Grand Place. Enfin, les maisons de repos prennent 6 % du volume d’ investissement. L’ origine des investisseurs reste diversifiée, les belges mènent avec 47 %, contre 49 % en 2015, les asiatiques suivent avec 12 %, la France avec 11 %, les allemands et les américains prennent 9 % chacun.

Les rendements « prime » des bureaux se sont rétrécis à un plancher historique de 4,75 % contre 5,35 % il y a un an, de même que les rendements « prime » pour la logistique qui ont rétrécis de 25 pdb à 6,25 %. Les rendements des high streets sont restés stables à 3,75 %, bien que plusieurs transactions, dont la vente du projet Toison d’ Or à GH Group, se soient conclus à des niveaux inférieurs. Pour les centres commerciaux, on ne constate pas de changement dans les rendements qui restent stables à 4,25 %.

PERSPECTIVES 2017-2018 2017 s’ annonce aussi surprenante que 2016 pour l’ immobilier professionnel. Le niveau de prise en occupation pourrait à nouveau se situer entre 350.000 et 400.000 m ². D’ autres transactions de grandes tailles sont attendues de la part des administrations belges, notamment le SPF Justice, l’ INAMI et la Région de Bruxelles-Capitale. Il n’ est pas exclu que l’ Europe réalise encore une ou deux transactions de plus de 10.000 m ², sans oublier l’ Ambassade des Etats-Unis qui devrait, moyennant certaines conditions, acquérir l’ ex-siège d’ AXA au Boulevard du Souverain.

Quant à la disponibilité, nous nous attendons à un recul sous la barre des 9 % au premier semestre, avec une augmentation progressive vers 10 % au cours du second semestre, ainsi qu’ en 2018, en raison de nouvelles livraisons.

L’ immeuble Black Pearl( Développeur: Immobel / Architecte: Art & Build)

Parmi les projets en cours d’ élaboration, la plupart affichent des loyers demandés supérieurs aux valeurs actuelles. Il est donc probable qu’ en 2017-2018 les loyers augmentent enfin, en particulier au CBD. Epinglons aussi que les loyers obtenus dans le projet“ Passport” de Codic à Brussels Airport, sont très au-dessus du niveau de loyer“ prime” de la Périphérie. Le quartier de l’ aéroport devient un quartier à part entière avec sa propre dynamique et ses propres valeurs locatives.

Enfin, en ce qui concerne le marché de l’ investissement et au regard des incertitudes géopolitiques évoquées les rendements resteront sous pression. Dans ce contexte incertain, les investisseurs chercheront avant tout la sécurité avec des actifs « super core », ce qui aura potentiellement un impact sur les transactions de type « core + » ainsi que sur les transactions dans des localisations secondaires. Il est donc probable que le volume d’ investissement en 2017 soit à nouveau entre 3 et 4 milliards d’ euros.

2016: CHIFFRES CLÉ DU MARCHÉ DE LA LOCATION 2016: CHIFFRES CLÉ DU MARCHÉ DE LA LOCATION

Bureaux- Bruxelles 2015 2016 e 12 Month Outlook

Investment volume( EUR Mil.)

Stock million m ² 13,1 13,1 �

2015 2016 * 5-yr average

Trend 2017

(*): Figure as of 06 / 12 / 2016

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