Business First January 2018 January Business First Magazine pref | Page 40
E C O N O MI C O U T L O O K
SP ONS ORED BY
T h e s eri o u s b u si n e s s of
Br e xit a n d u n c ert ai nt y
b y P a m el a M c Cr e e d y, C h air, C h art er e d A c c o u nt a nt s Ul st er S o ci et y
W
e s h o ul d b e p r e p a r e d f o r 2 0 1 8 b ei n g
( a n ot h e r) y e a r of u n c e rt ai nt y. It
d o e s n’t m att e r w h et h e r y o u t hi n k
t h at B r e xit will b e a g o o d o r b a d t hi n g f o r
N o rt h e r n I r el a n d, w e c a n all p r o b a bl y a g r e e
t h at t h e u n c e rt ai nt y w e’ v e al r e a d y
e x p e ri e n c e d t h r o u g h o ut 2 0 1 7 h a s b e e n
c ri p pli n g f o r l o c al b u si n e s s.
D u ri n g t h e y e a r a h e a d, it i s vit al t h at o u r
p oliti ci a n s, o u r p u bli c s e ct o r d e ci si o n m a k e r s
a n d b u si n e s s l e a d e r s st a rt w o r ki n g t o g et h e r
t o fi n d a w a y t h r o u g h i n st a bilit y a n d st a rt t o
a d d r e s s t h e i s s u e s t h at a r e aff e cti n g j o b s,
s e r vi c e s a n d t h e q u alit y of lif e f o r p e o pl e i n
N o rt h e r n I r el a n d.
B r e xit & B o r d e r s
A s it c u r r e ntl y st a n d s, t h e U K will d e p a rt
t h e E U o n 2 9 M arc h 2 0 1 9 a n d t h er e ar e e v e n
pl a n s t o i n s c ri b e i nt o U K l a w t h at 1 1 p m i s t h e
ti m e t h e cl o c k st ri k e s.
O u r g e o g r a p hi c, s o ci al a n d e c o n o mi c ti e s
wit h t h e R e p u bli c of I r el a n d m e a n t h at
N o rt h e r n I r el a n d will e x p e ri e n c e t h e g r e at e st
i m p a ct of t h e n e w a r r a n g e m e nt, w h at e v e r it
mi g ht l o o k li k e.
W h at t h e n e w a r r a n g e m e nt mi g ht l o o k li k e
i s s o m et hi n g t h at l o c al fi r m s t r a di n g wit h t h e
R e p u bli c of I r el a n d a n d t h e E U ( a n d c r o s s
b o r d e r w o r k e r s) h a v e b e e n d e s p e r at e t o
k n o w.
T h e U K G o v e r n m e nt h a s i n si st e d t h at it
d o e s n ot w a nt p h y si c al b o r d e r i nf r a st r u ct u r e
o n t h e i sl a n d of I r el a n d, w hil e t h e E U h a s s ai d
t h at a h a r d b o r d e r c a n o nl y b e p r e v e nt e d i n
N o rt h e r n I r el a n d if t h e i nt e g rit y of t h e Si n gl e
M a r k et i s u p h el d p o st B r e xit.
T h e E U’ s c o m m e nt s c o m e i n t h e aft e r m at h
of a l e a k e d E u r o p e a n C o m mi s si o n d o c u m e nt
w hi c h st at e d t h at t h e E U h a s d e m a n d e d t h at
N o rt h e r n I r el a n d m u st r e m ai n wit hi n t h e
C u st o m s U ni o n a n d Si n gl e M a r k et f o r a h a r d
b o r d e r t o b e a v oi d e d.
It s e e m s n eit h e r t h e U K n o r E U w a nt a h a r d
b o r d e r. S o f a r s o g o o d f o r c r o s s b o r d e r t r a d e ?
T h e t al k s h a v e b e e n diffi c ult a n d sl o w t o
p r o g r e s s s o f a r a n d t h e i niti al d e a dli n e of
O ct o b e r 2 0 1 7 f o r b ot h si d e s t o m o v e o nt o
t r a d e t al k s w a s n’t m et. S o t h e r e i s a l ot of
c at c h u p t o d o i n 2 0 1 8.
F a ct s & Fi g u r e s
At a B r e xit C o nf e r e n c e o r g a ni s e d b y
C h a rt e r e d A c c o u nt a nt s Ul st e r S o ci et y i n
N o v e m b e r, 4 5 p e r c e nt of d el e g at e s f elt t h at
t h e U K / E U t r a d e n e g oti ati o n s w o ul d b e
u n s u c c e s sf ul.
O nl y 1 6 p e r c e nt f elt t h at a n a g r e e m e nt o n
t r a d e w o ul d b e r e a c h e d, w hil e 3 9 p e r c e nt
38
w w w. b u si n e s sfir st o nli n e. c o. u k
w e r e u n s u r e ( a n ot h e r i n di c at o r of t h e
u n c e rt ai nt y c u r r e ntl y b ei n g f elt).
T h e s u r v e y of b u si n e s s l e a d e r s f o u n d t h at a
m aj o rit y ( 5 3 p e r c e nt) b eli e v e t h at t h e b e st
p o s si bl e o ut c o m e of U K / E U t r a d e t al k s w o ul d
b e f o r N o rt h e r n I r el a n d t o r e m ai n wit hi n t h e
Si n gl e M a r k et a n d t h e C u st o m s U ni o n.
N o b o d y ( 0 p e r c e nt) f a v o u r e d t h e ‘ n o d e al’
o pti o n of t h e U K a n d E U t r a di n g u n d e r W o rl d
T r a d e O r g a ni s ati o n ( W T O) r ul e s. T h at s h o w s
u s h o w i m p o rt a nt t h e c u r r e nt n e g ot i ati o n s
a r e, o r a s D a vi d D a vi s r e c e ntl y p ut it, “ T hi s i s
a s e ri o u s b u si n e s s”.
8 6 p e r c e nt of b u si n e s s l e a d e r s f elt t h at, o n
b al a n c e, B r e xit w o ul d p r e s e nt m o r e t h r e at s
t h a n o p p o rt u niti e s f o r N o rt h e r n I r el a n d
o nl y 1 0 p e r c e nt s a w m o r e o p p o rt u niti e s t h a n
t h r e at s.
T h e bi g g e st t h r e at t o N o rt h e r n I r el a n d f r o m
B r e xit w a s c o n si d e r e d t o b e E U t r a d e
s uff e ri n g a s a r e s ult of t a riff s o r n o nt a riff
b a r ri e r s ( 5 6 %). N o rt h e r n I r el a n d t r a d e r s
h a v e t r a d e d f r e el y wit h t h e E U f o r y e a r s b ut
t h e i m p o siti o n of a n y t a riff s p o st B r e xit will
m a k e i m p o rt s t o a n d f r o m t h e E U m o r e
e x p e n si v e if t a riff s a r e i nt r o d u c e d.
N o rt h e r n I r el a n d g o o d s m a y b e c o m e m o r e
c o stl y t o E U i m p o rt e r s a n d t h e r e i s a ri s k t h at
i m p o rt e r s m a y l o o k el s e w h e r e t o s o u r c e
g o o d s. F u rt h e r m o r e c u st o m s i s a ki n t o a n e w
t a x f o r m a n y t r a d e r s a n d a g r e at d e al of ti m e
a n d eff o rt m a y b e r e q ui r e d t o u n d e r st a n d t h e
n e w r ul e s a n d r e g ul ati o n s. C u st o m s c o nt r ol s
a n d d el a y s ( 2 8 p e r c e nt) w e r e al s o hi g hl y
r a n k e d a s t h r e at s b y b u si n e s s l e a d e r s,
p a rti c ul a rl y i n t h e a g rif o o d s e ct o r.
P r e p a r ati o n & L e a d e r s hi p
S o w h at will h a p p e n o n t h e m o r ni n g of 3 0
M a r c h 2 0 1 9 ? H o w will l o c al c o m p a ni e s
t r a di n g wit h t h e R e p u bli c of I r el a n d a n d E U
a d a pt t o t h e c h a n g e s ? W h at will it m e a n f o r
c r o s s b o r d e r w o r k e r s ? W e’ll b e s p e n di n g
m o st of 2 0 1 8 t r yi n g t o w o r k t h at o ut I
i m a gi n e. T h e bi g g e r q u e sti o n m a y b e h o w d o
w e p r e p a r e f o r it ?
O u r s u r v e y al s o f o u n d t h at l e s s t h a n a t hi r d
( 3 0 p e r c e nt) of b u si n e s s l e a d e r s s ai d t h at
t h e y h a d i d e ntifi e d p ot e nti al ri s k s a n d
o p p o rt u niti e s a n d h a d st a rt e d p r e p a ri n g f o r
B r e xit. 3 3 p e r c e nt s ai d t h at t h e y h a d
a p p oi nt e d a p e r s o n wit hi n t h ei r c o m p a n y t o
a d d r e s s B r e xit i s s u e s.
T hi s p r o b a bl y c o m e s d o w n t o t h e f a ct t h at
it’ s j u st t o o e a rl y t o t ell w h at t h e f ut u r e
r el ati o n s hi p a n d t r a di n g t e r m s b et w e e n t h e
E U a n d U K will b e w hi c h b ri n g s u s b a c k t o
t h e c u r r e nt u n c e rt ai nt y.
It b ri n g s u s b a c k t h o s e p r ot r a ct e d t r a d e
n e g oti ati o n s a n d t h e f a ct t h at w e h a v e n o
l o c al el e ct e d A s s e m bl y t o r e p r e s e nt t h e n e e d s
of l o c al p e o pl e.
S o m y h o p e f o r 2 0 1 8 i s t h at w e st e a dil y
m o v e f r o m a p o siti o n of u n c e rt ai nt y t o a
p o siti o n w h e r e w e k n o w h o w o u r f ut u r e
r el ati o n s hi p wit h t h e E U a n d p a rti c ul a rl y t h e
R e p u bli c of I r el a n d will o p e r at e, a n d w e c a n
p r e p a r e f o r t h at.
M y h o p e i s t h at t hi s c a n b e a c hi e v e d wit h
t h e i n p ut a n d l e a d e r s hi p of a w o r ki n g l o c al
A s s e m bl y at St o r m o nt, m a ki n g d e ci si o n s
w hi c h m a k e t hi n g s b ett e r f o r l o c al c o m p a ni e s
a n d w hi c h i m p r o v e s e r vi c e s a n d
o p p o rt u niti e s f o r l o c al c o m m u niti e s.
S u r el y m a ki n g t h o s e i m p o rt a nt d e ci si o n s o n
l o c al h e alt h, e d u c ati o n, a n d t h e e c o n o m y
i m p r o vi n g t h e li v e s of all i n o u r s o ci et y i s
t h e m o st ‘ s e ri o u s b u si n e s s’ of all.