II . COYUNTURA ECONÓMICO-FINANCIERA GLOBAL
La economía global ha mostrado patrones divergentes en el 2T23 y también en el 3T23 según la información disponible . La brecha cíclica entre EE . UU . y la zona euro se ha ampliado en favor del primero , que mantiene tasas de crecimiento robustas , por encima del potencial . La zona euro , por su parte , continúa estancada , sobre todo por la debilidad cíclica que sigue mostrando la economía alemana . En los emergentes también se observa disparidad , con América Latina y Asia ( ex China ) manteniendo expectativas favorables , mientras que el gigante asiático acusa los efectos adversos de la crisis inmobiliaria en la que está sumido . La política monetaria en el mundo desarrollado se ha tensionado en los últimos meses por parte de los principales bancos centrales en su lucha por doblegar las presiones inflacionistas . En general , las autoridades monetarias mantendrán los tipos en zona restrictiva en los próximos trimestres ( tipos más elevados y por más tiempo , con un ciclo bajista que no comenzará hasta el segundo semestre de 2024 ). Lo anterior comenzará a pasarle factura a la economía de EE . UU . hacia finales de año y mantendrá a la zona euro en situación de debilidad .
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