De musical is gebaseerd op de met Oscars bekroonde film van regisseur Baz Luhrmann uit 2001. Het verhaal speelt zich af rond 1900 in Parijs, waar de jonge berooide schrijver Christian (Ewan McGregor) hopeloos verliefd wordt op prostituee Satine (Nicole Kidman). De muziek van Moulin Rouge! bestaat uit bewerkingen van bestaande nummers en muziek uit de afgelopen 160 jaar.
De musicalversie ging in 2019 in première op Broadway. Voor de show werd het Al Hirschfeld Theatre volledig verbouwd, zodat de bezoeker zich in de Moulin Rouge-club in Parijs waant.
De voorstelling trekt al sinds de opening volle zalen en werd bekroond met tien Tony Awards, de prestigieuze Amerikaanse toneelprijzen, waaronder die voor beste musical van het jaar.
Moulin Rouge! komt in het seizoen 2024/2025 naar Nederland. Het is nog niet bekend wie de hoofdrollen gaan spelen.